196体育官网首页-煤价高位盘整 亟待需求反弹

本文摘要：夏季到来日乏剧增，下游市场需求开始逐步衰退，但下游电厂和长江港口库存依然维持高位，港口地区煤价近日经常出现小幅下降局面，预计煤价将持续高位盘整；亟需市场需求声浪，胆下游库存上升后，煤价才不会大幅度下降。

夏季到来日乏剧增，下游市场需求开始逐步衰退，但下游电厂和长江港口库存依然维持高位，港口地区煤价近日经常出现小幅下降局面，预计煤价将持续高位盘整；亟需市场需求声浪，胆下游库存上升后，煤价才不会大幅度下降。对于大型煤炭企业而言，受高比例宽协煤的影响，现货波动影响较小，煤企煤炭综合售价基本维持稳定。焦煤方面，随着环保督查走看而政策再度趋严，炼焦煤市场需求有限相当严重，但是炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持比较高位。

不受信用风险强化预期，市场挂钩情绪渐浓，比较低估值状态动力煤标的陕西煤业沦为替代性；另外寄予厚望国企改革预期较强，股价正处于底部的西山煤电、潞安环能。最重要信息总结： 煤价高位盘整，亟需市场需求声浪：动力煤方面，下游市场需求开始逐步衰退，但下游电厂和长江港口库存依然维持高位，港口地区煤价近日经常出现小幅下降局面，预计煤价将保持高位；亟需市场需求声浪，胆下游库存上升后，煤价才不会大幅度下降。

焦煤方面，随着环保督查走看而政策再度趋严，炼焦煤市场需求有限相当严重，但是炼焦煤价格因长协季度定价而使得价格持续保持比较高位。美国敦促沙特跃进，油价下降阻碍：截至7月6日，布伦特原油现货价格环比下跌0.37美元/桶至77.56美元/桶，涨幅0.48%。

截至6月29日，按热值统一为吨标准煤后，目前国际油价与国际煤价比值2.65，环比下降0.06点，涨幅2.39%；国际油价与国内煤价比值3.64，环比下跌0.19点，涨幅5.43%。库存高压亟需获释，短期煤价盘整：本周秦港煤炭日均调到量58.21万吨/日，上升5.30万吨，降幅8.34%；日均调至量63.93万吨/日，下降11.77万吨，升幅22.57%。

截至7月6日，秦港库存685.43万吨，周环比下降38.21万吨，涨幅7.37%。截至7月6日，广州港煤炭库存228.10万吨，周环比下降8.00万吨，升幅3.63%。本周秦皇岛港和曹妃甸港日均锚地船舶共62艘，环比增加10艘，环比减幅14.34%；预到船舶日均22艘，环比减少6艘，环比增幅33.62%。

夏季到来电厂日乏剧增，造成港口调至量大幅度减少，但港口库存依然维持高位，短期库存压力较小，煤价无法大幅度声浪。下游市场需求逐步衰退，短期库存压力较小：本周六大电厂日均耗煤环比下降6.91万吨至77.46万吨/日，增幅9.80%。本周六大电厂库存环比下降24.10万吨至1494.88万吨，增幅3.37%；存煤能用天数上升1.55天至19.30天。

日乏水平随着转入传统旺季而下降，但是电厂库存早已相似1500万的高位，短期库存压力仍旧较小。即便后期电厂日乏水平显著下降，因库存压力过大，煤价无法大幅度声浪。

下游日乏水平下降，海运费跌幅收窄：截至7月6日，国内主要航线平均值海运费环比暴跌1.40元/吨，报收36.72元/吨，跌幅3.67%。截至6月29日，澳洲纽卡斯尔港-中国青岛港煤炭海运费（载重15万吨）环比持平，报收10.50美元/吨。

下游电厂日乏水平开始下降，短期库存压力依然不存在，海运费价格返调幅度收窄。

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